¿De dónde obtiene el gobierno todo este efectivo de estímulo?

cuando se trata de política, no de flujo de caja sosteniendo otra ronda de controles de estímulo , ¿alguna vez se preguntó de dónde exactamente está obteniendo el gobierno todo este dinero? Como, ¿no es así? 20 billones de dólares en deuda ? ¿Cómo pueden los políticos decir que no hay dinero para cosas como la atención médica universal o condonación de préstamos estudiantiles , pero fácilmente aparece en a Cubo de efectivo de la máquina de dinero ¿cuando las cosas realmente van de lado? Y mientras esa máquina de hacer dinero está encendida, ¿no podemos simplemente agarrar suficiente efectivo para arreglar todo lo demás que nos aflige también?

Es cierto que no es dinero contante y sonante, sino al lado Stephen Brincks , profesor de finanzas en la Facultad de Negocios Fowler de la Universidad Estatal de San Diego, nos complace enviar algunas respuestas estimulantes.

Está bien, ¿de dónde provienen realmente estos billones de dólares adicionales?

El Tesoro no está cambiando a sus impresoras de dinero y ganando más dólares en papel. En lugar de aumentar los impuestos o recortar el gasto, el gobierno básicamente escribe cheques a personas y empresas , al mismo tiempo que toma prestado ese dinero mediante la emisión de valores del Tesoro que devengan intereses que se pueden comprar. Básicamente, el gobierno subasta varios cientos de miles de millones de dólares en dichos valores, que los inversores privados compran, suscribiendo el estímulo en el proceso.

¿Pero todo este dinero extra creado de la nada causa inflación?

Seguro que sí. Brincks dice que por eso, en la teoría económica estándar especialmente economía keynesiana , los gobiernos deberían tener superávits durante los buenos tiempos y déficits durante los malos.No hace falta decir que Trump's yuuuuuge reducción de impuestos en 2017 aseguró que eso no iba a suceder. De cualquier manera, cuando la economía se contrae, puede esperar tener fuerzas deflacionarias en el trabajo, es decir, los precios caerán porque la gente tendrá menos ingresos.

Para evitar que eso suceda, el gobierno aumentará las transferencias de dinero directamente a las personas, como los cheques de estímulo una medida que normalmente causaría inflación, que aumenta gasto del consumidor y, teóricamente, equilibra las fuerzas deflacionarias hasta un cero neto.

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Es un placer: cuando el Tesoro emite valores, la Reserva Federal termina comprando muchos de ellos. Esto empuja los rendimientos a la baja, y casi todos los bancos y prestamistas del país vinculan sus tasas de interés a las del gobierno federal. ComoComo resultado, las tasas de interés de las hipotecas, los préstamos para automóviles, los préstamos para pequeñas empresas, los préstamos personales, etc., serán más bajas. Y como las cosas se vuelven más asequibles, los consumidores comienzan a comprar cosas, lo que estimula la economía

¡Suena genial! ¡Hagamos esto todo el tiempo!

Correcto, parece injusto que le digan constantemente que el gobierno no tiene dinero y luego ver que envía millones de grandes cheques a personas y empresas en un abrir y cerrar de ojos.

Pero Brincks dice que las teorías económicas convencionales afirman que cuando la economía está cerca del pleno empleo, como era antes de la pandemia, el aumento del gasto público tendrá un impacto negativo en la economía; como se mencionó anteriormente, aumentará la inflación, lo que significael dinero de todos vale menos. Además, ese tipo de gasto público le quitaría dinero al sector privado, ya que los inversores comprarían más bonos del Tesoro y menos bonos corporativos, ya que solo hay una cantidad fija de dinero de inversión. "Y si la economía es fuertey hay una demanda de inversión por parte de empresas privadas, el efecto neto será un lavado o negativo ”, explica Brincks.

Negativo porque, cuando las empresas enfrentan tasas de interés más altas, es posible que no puedan obtener préstamos de los bancos o inversiones suficientes para expandirse o emprender grandes proyectos.

Lo entiendo. Pero todavía parece un poco una tontería que el gobierno no use su poder financiero para resolver nuestros otros problemas importantes.

Aunque no realmente. Brincks dice que la diferencia son las circunstancias en las que nos encontramos actualmente. Esta recesión es única; normalmente, las recesiones son causadas por una sobreinversión en un sector en particular, como las empresas puntocom a principios de siglo o la vivienda / hipotecas en2008. Pero gracias a COVID-19, la mayoría de las empresas en la mayoría de los sectores estuvieron instantáneamente al borde del fracaso, no porque alguien tomara malas decisiones o invirtiera demasiado, simplemente porque hubo un impacto que nunca anticiparon o para el que se prepararon.

La idea detrás de los paquetes de estímulo es apuntalar a las empresas durante la pandemia, ya que de otro modo serían funcionales y rentables, mientras que las fuerzas deflacionarias e inflacionarias se anulan entre sí.

En cuanto a cubrir el costo de cosas como la atención médica universal y la condonación de préstamos estudiantiles, Brincks dice que si intentas pagar todo, terminas nuevamente, en teoría creando hiperinflación. Esto es particularmente probable si un gobierno otorgadinero directamente a las personas. "A diferencia de si pasa por la Reserva Federal, donde a menudo una gran cantidad de ese dinero no llega directamente a la economía", explica, lo que tiende a mitigar la inflación importante

Para que puedas ganar dinero de la nada, ¿solo tienes que hacerlo bien?

Exactamente. Hay un verdadero arte y ciencia en esto. Pero como dijo una vez Yogi Berra, es difícil hacer predicciones ... especialmente sobre el futuro. “Esta será un área de investigación activa con mucha incertidumbre en el futuro,", Dice Brincks." Debido a que tiene un déficit presupuestario tan grande y ahora una deuda nacional, no está claro qué efecto tendrá esto a largo plazo ".

En otras palabras, ¿todos estos billones que el gobierno acaba de materializarse y gastó instantáneamente? Quién sabe si realmente valdrán la pena.