Ah, mierda. La curva de rendimiento se invirtió de nuevo y la gente está asustada por una posible recesión.
Si estas palabras son todas griegas para ti, piénsalo así. Imagina que vas de bar en bar en un vecindario lleno de gente. Tienes muchas opciones sobre dónde gastar tu dinero.
La barra No. 1 es el tipo de lugar donde puedes pasar el rato toda la noche. Le dices al cantinero que mantenga la pestaña abierta y le dé un cinco para que recuerde tu cara. Compras una jarra para la mesa, algo para todospara compartir. Reúne algunos solteros para la máquina de discos. Puede pasar una noche larga y agradable y tomarse las cosas con calma, cargándose de forma lenta pero segura. Se trata del éxito a largo plazo.
Luego está el Bar No. 2, que organiza una noche de tragos de 25 centavos. Todos parecen niños, e incluso un vistazo del licor de pozo que están usando es suficiente para provocarle acidez estomacal. Después de un par de tragos,corte sus pérdidas y diríjase hacia la puerta. Sus prioridades aquí son claramente a corto plazo : Escapa sin que te vomiten. Busca refugio.
El miércoles, los inversores empezaron brevemente a "invertir" como si hubieran tropezado accidentalmente con la noche de los 25 centavos. Se estaban deshaciendo de la barra n. ° 1 por la barra n. ° 2. Específicamente, el "rendimiento" o rendimiento de los bonos a corto plazo.fue más alto que los bonos a largo plazo tradicionalmente de mayor rendimiento.
Esto no es realmente lógico. Los bonos son básicamente préstamos, y pedir prestado el dinero de alguien durante 10 años debería ser más caro que pedirlo prestado por dos. Cuando lo es no , los observadores económicos tienden a ver eso como una señal de que los inversores se están poniendo ansiosos. Creen que las perspectivas a largo plazo de la economía no son tan buenas porque la gente está dispuesta a pagar más por la capacidad de salir más rápido. El último siete recesiones todos han sido precedidos por una curva de rendimiento invertida, al menos en algún momento.
"Esta señal técnica es un poco como una luz intermitente", dice Mark Hamrick, jefe de la oficina y analista económico senior en el sitio de finanzas personales Tasa bancaria . "Pero eso no significa que la recesión comience mañana. Simplemente significa que es más posible una relativamente lejana en el futuro".
Los millennials tienden a volverse un poco hiperbólicos y morbosos cada vez que se habla de una recesión. ¿Pero realmente deberíamos estar anticipando otra catástrofe económica? Hamrick dice que todavía no. Señala que la expansión actual, a los 11 años, es la más larga de la historia.. Era sólo cuestión de tiempo antes de que resurgiera la conversación sobre la recesión.
Entonces, ¿qué significa la inversión de la curva de rendimiento para usted? Aquí hay una rápida sesión de preguntas y respuestas.
millennials a Gen Z a medida que se acerca la recesión pic.twitter.com/K1w45bpIZi
- Gene Park @GenePark 14 de agosto de 2019
¿Qué es una recesión y qué tiene que ver con la curva de rendimiento?
Una recesión es cuando la economía deja de crecer por un momento. La gente asocia las recesiones con la curva de rendimiento porque históricamente han sido predictivas, pero vale la pena señalar que las inversiones de la curva de rendimiento suelen ser anteriores a una recesión en meses o incluso años. En promedio,se ha producido una recesión 22 meses después de que se invierte la curva de rendimiento, según datos de Credit Suisse .
“La curva de rendimiento invertida recibe mucha atención porque es estadísticamente atractiva”, dice Hamrick. “Pero la miro un poco en la línea de otra señal de advertencia de que la expansión necesariamente, por definición, tendrá un final."
Algunos observadores importantes incluso dicen que las cosas serán diferentes esta vez, y que esta curva de rendimiento en particular es a señal falsa . Pero incluso si ese es el caso, nunca es demasiado pronto para comenzar a prepararse para la próxima recesión económica, que, independientemente de su posición en lo que respecta a los rendimientos de los bonos, es probable que se produzca con el tiempo.
¿Cómo me afectan las recesiones?
Las recesiones pueden afectar a casi todo el mundo a través de su impacto en la tasa de desempleo. Cuando la economía se contrae, las empresas contratan menos, lo que puede dificultar la búsqueda de empleo. Si tiene inversiones en activos como bienes raíces, acciones o bonos,También es probable que el valor de esas inversiones disminuya. ¿Por qué? Menos personas pueden pagarlas y venden las inversiones para cubrir pérdidas o financiar su estilo de vida.
No se equivoquen, no hay "ganadores" en una recesión, con la excepción de los oportunistas ricos que pueden sacar provecho de los precios bajos. Pero también vale la pena señalar que las recesiones pueden presentarse en todas las formas y tamaños. La última recesión, porejemplo, fue históricamente malo. Pocas recesiones alcanzan ese nivel; algunas, señala Hamrick, apenas nos damos cuenta.
"[La última recesión] fue equivalente a la Segunda Guerra Mundial", señala Hamrick. "Fue el tipo de experiencia cercana a la muerte para la economía estadounidense que muy pocas personas vieron venir".
Las señales de advertencia de otra recesión están parpadeando. Debemos prestar atención y actuar ahora, mientras todavía tenemos tiempo para evitar una recesión. Hago un llamado al Congreso y a los reguladores para que tomen medidas antes de que las familias pierdan mucho, nuevamente. https://t.co/cglzQUWDX4
- Elizabeth Warren @ewarren 14 de agosto de 2019
Eso suena mal. ¿Es este un buen momento para ajustar mi fondo mutuo o no tiene sentido?
como escribimos la semana pasada , rara vez, si es que alguna vez, es una buena idea tomar decisiones de inversión de manera reactiva en función de las noticias aterradoras del día. El peor momento para comprar un paraguas es cuando ya está lloviendo.
El meme 'Stonks' es en realidad una destilación perfecta de la inversión de Boglehead
Esto se duplica si está en el lado más joven. Si bien la inversión de la curva de rendimiento generalmente significa que se avecina una recesión, las acciones generalmente se recuperan inmediatamente después. Si vendió todas sus acciones ayer, lo habría hecho perdió las ganancias que las acciones obtuvieron hoy .
Por lo general, cuando la curva de rendimiento se invierte, una recesión ocurrirá dentro de dos años aproximadamente. Para una persona joven, dos años es un cambio en lo que debería ser una estrategia de ahorro que se lleva a cabo durante varias décadas. Si planea jubilarsedentro de dos años, sin embargo, las cosas pueden ser diferentes y es posible que desee revisar sus planes. Pero si eso lo describe, ¡felicidades! probablemente debería contratar a alguien calificado para ayudarlo a hacer estos planes, en lugar de leer blogs ciertamente muy buenos.
He estado ahorrando para mi boda. ¿Tendremos que posponer la luna de miel?
Esta es una pregunta más complicada, porque como alguien que se va a casar en marzo soy consciente de cuánto pueden predisponernos las bodas a gastar de más. ¿Era yo el tipo de persona que hubiera llamado el tipo de letra en una mesa barata?"¿Hace seis meses? ¡Probablemente no!. Es cada vez más probable que las parejas se endeuden para financiar sus bodas, alrededor del 74 por ciento de ellas, según una encuesta en. héroe de préstamos estudiantiles . Los prestamistas en línea dicen que están emitiendo aproximadamente cuatro veces la cantidad de "préstamos para bodas" que hace solo un año, según Washington Post .
Si se endeuda para financiar una boda en 2020, esos grandes Instagrams podrían perder rápidamente su brillo si sigue una recesión en 2021.
"Realmente llega a la noción de tener que vivir por debajo del significado de uno", señala Hamrick. "Tenga un presupuesto que incluya un plan para ahorrar para emergencias. Y para pagar deudas".
NUEVO: "Las posibilidades de que EE. UU. Caiga en una recesión durante el próximo año han aumentado al 35%, según una encuesta de agosto a economistas realizada por Bloomberg News". https://t.co/tRJSmI8kxF
- Sahil Kapur @sahilkapur 15 de agosto de 2019
LMAO, inversiones. No tengo ninguna de esas. ¿Debería estar preocupado todavía?
Como mencioné antes, las recesiones pueden afectarnos a todos incluso si no tenemos una cartera de acciones elegante. Las recesiones pueden dificultar la búsqueda de un trabajo, por lo que debería intentar comenzar a ahorrar para un día lluvioso ahora siaún no lo has hecho. Pero también vale la pena señalar que para los jóvenes, las recesiones también pueden ofrecer oportunidades. Es más racional desde el punto de vista económico mudarse o volver a la escuela cuando los trabajos son comparativamente más malos. Y cuando comienzas a invertir en una recesión,también está comprando acciones que tienen más probabilidades de cotizar con un descuento, lo cual es bueno para usted a largo plazo.
¿Qué tiene que ver todo este malestar global con esto?
No pretendo descontar los riesgos para la economía global. Da miedo por razones además de la curva de rendimiento, como Neil Irwin señaló recientemente en el veces . Se está librando una guerra comercial y, al otro lado del charco, el Brexit no parece ir muy bien. La situación en Hong Kong se está poniendo complicada, y EE. UU. Tiene un comandante en jefe que no es exactamente conocido porsus habilidades diplomáticas o mano firme.
Pero, como lo expresa el Agente K con tanta elocuencia en el original Hombres de negro , "siempre hay un crucero de batalla alienígena, o un rayo de la muerte corelliano, o una plaga intergaláctica destinada a acabar con la vida en este pequeño planeta miserable".el mercado funciona no es una buena estrategia de inversión. Tampoco el fatalismo o esperando el colapso del capitalismo. Si bien la última recesión fue particularmente devastadora, la mayoría de nuestros padres sobrevivieron. Si vives por debajo de tus posibilidades, probablemente también pasarás bien la próxima recesión.
James Dennin
James Dennin es un periodista independiente y editor con sede en la ciudad de Nueva York. Solía ser el reportero de finanzas del consumidor de Mic y más recientemente fue el editor de innovación de Inverse. Aprendió sobre stonks durante su primer trabajo en una correduría de stonk.
